王悅

　　近日復牌的康恩貝（600572.SH），宣布作價3.2億元投資醫藥電商平臺“可得網”，相比于其他醫藥電商，可得網的主營業務并不寬泛：主要集中于眼鏡及護理業務。而這家并非“大而全”的醫藥電商公司卻刷新了目前已知的醫藥電商企業的估值。這也意味著，以此為代表的保健品、醫療器械類醫藥電商細分領域目前正在越來越受投資者青睞。

　　而環顧另一邊，專注于“處方藥”細分領域發展的醫藥電商業績卻不盡如人意。曾經在2014年斥巨資打造“處方藥導流”，意欲爭奪處方藥網售市場的“行業前輩”阿里健康在2015年7月1日公布的年度財報卻顯示，2014年公司虧損逾一億港元，較上一財年虧損額增加159%，盈利狀況依舊堪憂。

　　7月13日，A股上市公司康恩貝發布復牌公告：公司（乙方）與謝尚義先生（甲方）就股權合作有關事項簽署《股權合作備忘錄》，公司擬以不超過3.2億元人民幣，通過“增資+股權受讓”的方式獲取標的公司20%的股權，并認可其不超過16億元的公司總估值。除此之外，康恩貝旗下江西珍視明藥業有限公司，也將與標的公司展開深度合作，共享客戶資源。

　　謝尚義目前為此次合作的標的公司“可得網”董事長及三位創始人之一，旗下擁有包括上海可得光學科技有限公司、鏡拓光學科技（上海）有限公司、上海百秀大藥房有限公司、上海可得眼鏡有限公司四家實體公司。而此次的投資將會以“可得網”為整合平臺，對這四家公司進行重組整合。

　　據了解，可得網創辦于2007年，是一個定位眼鏡及相關護理產品業務的垂直B2C電商平臺。兩年前，可得網以約5200萬元合并了另一家成立更早（2005年）的同行“艾視網”，業內預計此次合并后可得網將獲得至少65%的B2C眼鏡市場份額，在整個子領域處于高度領先地位。

　　值得注意的是，盡管可得網主營業務并不寬泛：主要集中于眼鏡及護理，但16億卻是目前已知醫藥電商融資案例中最高估值，此次的擬融資金額排在行業第二名，第一名是此前壹藥網完成的4.5億元人民幣C輪融資。

　　為何一家業務涉及領域并不寬泛的平臺會受資本青睞，甚至刷新融資估值？業內人士向記者表示，目前醫藥電商的投資越來越趨向于細分化，而醫療器械及保健品業務由于不受處方藥網售政策遲遲未落地的限制，走在了醫藥電商子領域發展的前列。

　　以可得網為例，根據公開資料，公司2014年銷售額約4.56億，較2013年銷售額2.6億元增長了近75%。

　　事實上，不僅僅是專業類的醫藥電商容易賺錢，在綜合性電商的銷售數據里，醫療器械和保健品也走在了公司盈利的前列。

　　“現在多數的藥品電商平臺，藥品業務其實不如醫療器械、保健品賺錢，后面兩者是我們的訂單大頭。”百洋醫藥集團董事長付鋼此前在接受《第一財經日報》記者采訪時坦言。

　　與之相比，以網售處方藥為戰略方向的電商平臺目前發展狀況卻并不容樂觀。以此前押注處方藥導流的阿里健康為例：2015年7月1日，阿里健康發布2014年財報，其中顯示，歸屬于阿里健康擁有人的年度虧損額為1.01億港元(約合8000萬元人民幣)，較上一財年虧損額增加159%。北京鼎臣醫藥咨詢中心負責人史立臣對此分析：“阿里健康2014年與河北省政府合作力推‘阿里健康App’，全國破例設立處方藥網售試點，而流傳已久的網售處方藥政策難產，導致公司進入尷尬的局面。”

　　據了解，自2014年5月28日國家食品藥品監督管理總局發布《互聯網食品藥品監督管理辦法（征求意見稿）》以來，曾一度有傳言2015年年初會頒布相關條例，采用正面清單的方式，對一部分處方藥放開網售。而如今距離征求意見稿發布已逾一年，網售處方藥卻依舊遲遲未能落地。而這也是目前多數押注“網售處方藥”業務的相關電商公司正急需等待的政策春風。